Ein Credit Default Swap ‏(CDS) ist ein Instrument zur Absicherung von Kreditrisiken. Mit dem Kauf eines CDS sichert sich ein Marktteilnehmer gegen bestimmte Risiken aus einer Kreditbeziehung gegen Bezahlung einer Prämie, dem CDS-Level, ab. Dabei gilt: Je höher das Level, desto höher schätzt der Markt das Ausfallrisiko des Emittenten ein.

Die folgende Grafik zeigt die Entwicklung des fünfjährigen Henkel-CDS im Vergleich zum CDS-Index iTraxx Europe mit gleicher Laufzeit. Dieser Index beinhaltet 125 der größten europäischen Unternehmen. Das Ausfallrisiko von Henkel wird dabei konstant niedriger bewertet als beim Durchschnitt dieser Unternehmen.